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PCB線路板行業里面的股票投資價值--專業生產廠家--杰豪電路
來源:網絡
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作者:jiehao
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發布時間: 2579天前
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PCB行業隨著下游消費類電子的增長，周期性已經變得不是很明顯，現在行業發展速度放緩，給行業一個整合的機會。在強者恒強的背景下，那些有競爭力的公司能夠取得比行業平均更高的毛利率，取得更快的發展。
PCB行業隨著下游消費類電子的增長，周期性已經變得不是很明顯，現在行業發展速度放緩，給行業一個整合的機會。在強者恒強的背景下，那些有競爭力的公司能夠取得比行業平均更高的毛利率，取得更快的發展。
生益科技( 13.62,-1.01,-6.90%)(600183)
生益科技是我國覆銅板企業，公司技術力量雄厚，05年在全球覆銅板市場中排名第8，06年排名升至第7，07年則有望進入全球前5名。隨著中國逐步成為全球PCB和CCL行業的轉移地，公司的主導產品已經獲得了摩托羅拉、索尼、華為等世界級巨頭集團的認證，形成了穩定的競爭優勢和進入壁壘。
公司管理團隊優秀，在職業經理人管理的模式下，股權激勵做不做差異不大。公司依靠規模擴張，降低成本，產品結構向高端發展。公司主要競爭優勢有研發能力突出和獨有的大規模工藝控制技術。
公司2006年產能為2500萬平方米，今年達到3200萬平方米，2007年將達到4300萬平方米，每年增長達到30%以上，相對于產能從175萬張/月到305萬張/月。
在產能擴大的基礎上，PCB企業產能擴張帶來的CCL產品需求增長將會極大提高公司的收入規模。公司的風險在于產能擴張的太快，2年達到了74%，出于搶占市場的長期目的是正確的選擇，但對公司的短期毛利率會有影響。
公司股價被低估。作為行業龍頭，公司具有市場、技術、盈利能力、品牌等方面競爭力，但目前估值較低，預計07、08年公司每股收益0.55元、0.66元，維持“推薦”評級。
超聲電子( 9.29,-0.45,-4.62%)(000823)
超聲電子主要從事印制電路板(PCB)、覆銅板(CCL)、超聲電子儀器和小尺寸液晶顯示器(TN/STN/CSTN LCD)的生產和銷售。超聲電子控股75%的子公司超聲印制板一廠(生產普通PCB)和二廠(2006年，其95%的產能用于生產HDI PCB，5%的產能生產高多層PCB)是公司主營業務收入和利潤的主要來源。
超聲電子70%的銷售收入來自于國產品牌手機廠商(如廈新、波導、聯想、海爾等)和國內的通訊設備制造商(如華為、中興通訊( 53.91,-3.06,-5.37%))，其各占30%左右。
值得一提的是，超聲電子的二廠的設計HDI和多層板占比是70%和30%，超聲通過自己內部的改造，基本上都生產HDI板，體現了公司的技術實力。而且公司儲備了3階和4階HDI技術，只要市場需要，就可以迅速投入生產。
由于生產二階HDI PCB的關鍵設備層壓機和激光鉆機不夠，目前超聲電子部分產品需要委托鉆孔和層壓。目前公司正積極籌集資金對二階HDI PCB的生產線的關鍵設備進行擴充，屆時公司的毛利將達到23%以上。
預計公司07、08年每股收益0.39、0.51元，對應市盈率分別為23.7倍、18.1倍，處于行業較低水平，公司股價仍被低估，維持“推薦”評級。
天津普林(002134)
天津普林主要從事印刷電路板(PCB)的生產和銷售。公司經營中不以規模取勝，以小批量、多品種的專業化服務見長，公司盈利能力在行業內領先，隨著公司逐漸加大在多層板和HDI的投入，公司將會獲得持續增長的動力和源泉。
公司的優勢在于：
1、多品種、中小批量，快速的響應客戶的需求，公司做過的產品批號達2萬多種，目前每個月的編號有2000多種，產品60%出口歐洲客戶，3年平均毛利28%，高過同業水平。
2、公司一直從事PCB的生產，主營業務突出，在人才、技術、管理上有儲備，公司技術全面，可以生產各種類型的PCB板，有較強的技術創新能力。
2004~2006年，公司銷售毛利率在同行居領先地位。公司銷售費用率在不斷下降，總體期間費用率也比較低，這反映公司良好的管理水平。
公司投資HDI項目的競爭優勢包括：
1、公司已完成大量前期準備和基礎建設工作，二廠一期建設已基本完成。
2、公司在HDI技術方面已有技術儲備和批量生產經驗。
3、公司擁有一批專業技術人才。HDI是PCB加工技術最高水平的代表，項目的成功與否也取決于企業是否有高技術水平的人才。
HDI項目的進入門檻很高，公司的成功上市為進入這個項目籌集了資金，公司未來的發展將進入一個快速的軌道。預計07、08年公司每股收益0.33元、0.47元，股價被低估，維持“推薦”評級。
粵富華( 13.08,-1.19,-8.34%)(000507)
在股改中，珠海市國資委所持有的珠海功控集團有限公司100%股權注入上市公司。功控集團是擁有功控玻纖100%股權、珠海可口可樂50%股權、珠阿能源49%股權(剩余51%股權由電力集團持有)等資產的大型控股型企業集團。
公司除了主業突出外，還有電力、可口可樂、BP等股權投資都有較豐厚的回報，而且公司還計劃建一個3萬噸的池窯解決織布用電子紗的問題，預計屆時公司的主業毛利率將可提高到30%以上。預計07、08年公司每股收益0.40元、0.75元，股價被低估，維持“推薦”評級。
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生益科技( 13.62,-1.01,-6.90%)(600183)
生益科技是我國覆銅板企業，公司技術力量雄厚，05年在全球覆銅板市場中排名第8，06年排名升至第7，07年則有望進入全球前5名。隨著中國逐步成為全球PCB和CCL行業的轉移地，公司的主導產品已經獲得了摩托羅拉、索尼、華為等世界級巨頭集團的認證，形成了穩定的競爭優勢和進入壁壘。
公司管理團隊優秀，在職業經理人管理的模式下，股權激勵做不做差異不大。公司依靠規模擴張，降低成本，產品結構向高端發展。公司主要競爭優勢有研發能力突出和獨有的大規模工藝控制技術。
公司2006年產能為2500萬平方米，今年達到3200萬平方米，2007年將達到4300萬平方米，每年增長達到30%以上，相對于產能從175萬張/月到305萬張/月。
在產能擴大的基礎上，PCB企業產能擴張帶來的CCL產品需求增長將會極大提高公司的收入規模。公司的風險在于產能擴張的太快，2年達到了74%，出于搶占市場的長期目的是正確的選擇，但對公司的短期毛利率會有影響。
公司股價被低估。作為行業龍頭，公司具有市場、技術、盈利能力、品牌等方面競爭力，但目前估值較低，預計07、08年公司每股收益0.55元、0.66元，維持“推薦”評級。
超聲電子( 9.29,-0.45,-4.62%)(000823)
超聲電子主要從事印制電路板(PCB)、覆銅板(CCL)、超聲電子儀器和小尺寸液晶顯示器(TN/STN/CSTN LCD)的生產和銷售。超聲電子控股75%的子公司超聲印制板一廠(生產普通PCB)和二廠(2006年，其95%的產能用于生產HDI PCB，5%的產能生產高多層PCB)是公司主營業務收入和利潤的主要來源。
超聲電子70%的銷售收入來自于國產品牌手機廠商(如廈新、波導、聯想、海爾等)和國內的通訊設備制造商(如華為、中興通訊( 53.91,-3.06,-5.37%))，其各占30%左右。
值得一提的是，超聲電子的二廠的設計HDI和多層板占比是70%和30%，超聲通過自己內部的改造，基本上都生產HDI板，體現了公司的技術實力。而且公司儲備了3階和4階HDI技術，只要市場需要，就可以迅速投入生產。
由于生產二階HDI PCB的關鍵設備層壓機和激光鉆機不夠，目前超聲電子部分產品需要委托鉆孔和層壓。目前公司正積極籌集資金對二階HDI PCB的生產線的關鍵設備進行擴充，屆時公司的毛利將達到23%以上。
預計公司07、08年每股收益0.39、0.51元，對應市盈率分別為23.7倍、18.1倍，處于行業較低水平，公司股價仍被低估，維持“推薦”評級。
天津普林(002134)
天津普林主要從事印刷電路板(PCB)的生產和銷售。公司經營中不以規模取勝，以小批量、多品種的專業化服務見長，公司盈利能力在行業內領先，隨著公司逐漸加大在多層板和HDI的投入，公司將會獲得持續增長的動力和源泉。
公司的優勢在于：
1、多品種、中小批量，快速的響應客戶的需求，公司做過的產品批號達2萬多種，目前每個月的編號有2000多種，產品60%出口歐洲客戶，3年平均毛利28%，高過同業水平。
2、公司一直從事PCB的生產，主營業務突出，在人才、技術、管理上有儲備，公司技術全面，可以生產各種類型的PCB板，有較強的技術創新能力。
2004~2006年，公司銷售毛利率在同行居領先地位。公司銷售費用率在不斷下降，總體期間費用率也比較低，這反映公司良好的管理水平。
公司投資HDI項目的競爭優勢包括：
1、公司已完成大量前期準備和基礎建設工作，二廠一期建設已基本完成。
2、公司在HDI技術方面已有技術儲備和批量生產經驗。
3、公司擁有一批專業技術人才。HDI是PCB加工技術最高水平的代表，項目的成功與否也取決于企業是否有高技術水平的人才。
HDI項目的進入門檻很高，公司的成功上市為進入這個項目籌集了資金，公司未來的發展將進入一個快速的軌道。預計07、08年公司每股收益0.33元、0.47元，股價被低估，維持“推薦”評級。
粵富華( 13.08,-1.19,-8.34%)(000507)
在股改中，珠海市國資委所持有的珠海功控集團有限公司100%股權注入上市公司。功控集團是擁有功控玻纖100%股權、珠海可口可樂50%股權、珠阿能源49%股權(剩余51%股權由電力集團持有)等資產的大型控股型企業集團。
公司除了主業突出外，還有電力、可口可樂、BP等股權投資都有較豐厚的回報，而且公司還計劃建一個3萬噸的池窯解決織布用電子紗的問題，預計屆時公司的主業毛利率將可提高到30%以上。預計07、08年公司每股收益0.40元、0.75元，股價被低估，維持“推薦”評級。
雙面線路板、多層線路板、電路板廠就找杰豪電路！
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